Неуязвимая тройка

Удивительно, но крупные рейтинговые агентства почти не пострадали от ипотечного кризиса десятилетней давности. Большая тройка — S&P, Moody’s и Fitch — по-прежнему раздают высший рейтинг надёжности ААА направо и налево, как будто американские банки и корпорации действительно его заслуживают.

Bloomberg приводит пример — из всех ценных бумаг, которым Moody’s присвоил инвестиционный рейтинг, 89% превратились в итоге в мусор. Комиссия по расследованию финансовых кризисов заключила в 2011 году, что ипотечный кризис не смог бы состояться без участия рейтинговых агентств:

https://www.bloomberg.com/news/articles/2017-08-02/the-great-escape-how-the-big-three-credit-raters-ducked-reform

После кризиса власти США обложили банки плотной сетью новых строгих правил. Было бы логично, если бы руки регуляторов дотянулись и до рейтинговых агентств, однако рейтинговые агентства снова были предоставлены самим себе, как будто система рейтингов ценных бумаг — это пустяк, который не имеет особого значения для американского фондового рынка.

Похоже, коррумпированная система рейтингов прогнила до основания. Некоторые эксперты от отчаяния предлагают даже отменить рейтинги вовсе, дав тем самым инвесторам возможность самостоятельно оценивать надёжность торгуемых на бирже активов. Это означает, что нет никакой надежды реформировать большую тройку рейтинговых агентств, контролирующую сейчас 96% рынка в США.

На этом фоне большое воодушевление вызывают усилия российского ЦБ по выводу на рынок отечественных рейтинговых агентств. Одна из причин неуязвимости американской большой тройки в 2008 году заключалась в том, что тогда они были монополистами не только в США, но и фактически во всём мире. Эти тепличные условия больше не повторятся.

Следующая волна кризиса неизбежно высветит разницу между насквозь коррумпированными американскими рейтинговыми агентствами, и между их более-менее объективными конкурентами из России и Китая. Когда инвесторы осознают, что российские и китайские рейтинговые агентства дают куда как более объективные оценки надёжности компаний, репутация большой тройки будет испорчена окончательно.

Инвесторы голосуют ногами
Goldman Sachs предрекает обвал рекордного рынка
Илон Маск занервничал
ЮАР: белые фермеры бегут в Австралию
Оптимизм золотодобытчика
Безос и длинная память Трампа
Обвал соцсетей из-за страха цензуры
Дипломатический поворот КНДР
Кто оплатит цену торговой войны
Китай победит в гонке за ИИ
Агония офлайнового банкинга
Зимбабвийская оппозиция против Китая
«Иранская защита» Русала
Юго-Восток ищет альтернативу
Валютные кредиты Минфина

Последние новости