«Кикстартер» для реального сектора

Племенной завод «Комсомолец» разместил на Санкт-Петербургской бирже облигации на сумму в 30 млн рублей под 14% годовых. Всё очень демократично: минимальный размер облигации 100 рублей, срок погашения — один год.

Тем, кто жаловался на паразитизм нашей банковской системы и сетовал на недостаточную поддержку сельского хозяйства предоставляется отличный шанс. Племенной завод «Комсомолец» занимается самым что ни на есть полезным для страны делом, разводит молочных коров. Если с курами и свиньями у нас уже всё в порядке, то вот с крупным рогатым скотом дела всё ещё обстоят неважно: Россия ещё не обеспечивает себя полностью ни молоком, ни говядиной.

Расположен «Комсомолец» также весьма правильно с политической точки зрения, на Дальнем Востоке, в развитие которого государство вкладывает сейчас огромные ресурсы. Лучшей кандидатуры на субсидии не придумаешь: сельское хозяйство, коровы, племенной скот, да ещё и Забайкальский край… сразу несколько важнейших ключевых слов.

Очень интересен однако тот факт, что завод не стал (или не смог) обращаться за субсидиями к государству, а вышел вместо этого на биржу, чтобы попросить денег напрямую у инвесторов. Судя по тому, что облигации были успешно размещены, инвесторы таки соблазнились на ставку в 14% и одолжили перспективному предприятию искомые 30 миллионов:

http://www.rusbonds.ru/nwsinf.asp?id=4598930

Складывается впечатление, что выпуск облигаций изначально был нацелен на широкие народные массы. Во-первых, нестандартный размер облигации в 100 рублей явно говорит о том, что принять участие в покупке может каждый. Во-вторых, облигации рассчитаны всего лишь на год — на срок, понятный даже далёкому от мира финансов человеку. Наконец, организаторы выпуска позаботились о том, чтобы облигации можно было купить не только через старомодный и неуклюжий QUIK, но и через специальный интернет-магазин, буквально за пару кликов мыши.

Разумеется, 30 миллионов — это капля в море корпоративных облигаций, общий объём которого приближается сейчас к 1 триллиону рублей. Однако очень важно, что мы наблюдаем сейчас весьма бодрую попытку сломать стену между небольшими частными инвесторами и нуждающимися в деньгах предприятиями средних размеров.

До последнего времени инвестор по умолчанию нёс свои денежки в банк и клал их там на банковский депозит. Организации — за исключением самых крупных — также обращались за кредитами именно к банкам. Банки брали деньги у одних, ссужали другим и замечательно, весьма сытно жили на разницу между ставками, которая могла легко достигать 10-15 % годовых.

Массовый выпуск облигаций и массовый выход на эти рынки частного инвестора могут сделать банки лишним звеном. 14% за беззалоговые облигации — это неплохая ставка и для предприятия, и для любящего умеренный риск инвестора. Если таких «племенных заводов» на рынке появится много, предложения банков будут выглядеть просто жалко.

Государство явно движется в этом направлении. Госдума освободила уже недавно от НДФЛ корпоративные облигации, зарегистрированные в 2017-2020 годах. Выпуск облигаций «Комсомольца» также весьма похож на начало большой государственной программы.

И государство, что характерно, можно понять. Выдавать льготные кредиты отечественному производителю — дело неблагодарное, каждого надо проверять чуть ли не под лупой, чтобы он не убежал со свежевыданным кредитом в лес. А вот снизить цену выпуска облигаций, сделав её доступной даже для относительно небольших предприятий, решение куда как более надёжное. «Пилить» взятые пусть без залога, но по рыночной ставке кредиты будет сложно, да и средств государственных на создание брокерской инфраструктуры потребуется относительно немного.

Опять-таки, если банки полученную прибыль норовят увести в офшоры, то частные инвесторы наверняка будут вкладывать доходы обратно в отечественного производителя. Куда и глянь, везде сплошные плюсы.

Пожалуй, массовый исход из банков на биржу может запустить механизм эдакого огромного «Кикстартера» для нашей экономики, решив, наконец, извечную проблему дефицита денег у реального сектора. Остаётся только надеяться, что регулирующие органы проявят теперь достаточное рвение, чтобы отфильтровать поле от мошенников. Если новые компании после выхода на рынок начнут дружно банкротиться и убегать со взятыми деньгами за рубеж, заманить массового инвестора на биржу будет очень непросто.