Пенсионные фонды США в безвыходном положении

88-летний Джек Богл, основатель инвестиционной компании Vanguard — один из самых точных прогнозистов финансового рынка. По его прогнозу, американские пенсионные фонды не смогут справиться со своими обязательствами:

https://www.bloomberg.com/news/articles/2017-12-07/vanguard-s-bogle-sees-pension-pain-in-decade-of-3-bond-returns

Джек Богл (настоящее имя — Джон Клифтон Богл) — изобретатель индексных фондов, которые произвели нечто в роде революции в инвестиционном бизнесе, дав возможность инвесторам делать наиболее обоснованные вложения за сравнительно небольшую комиссию. Основанная Боглом в 1975 году компания Vanguard — крупнейший в мире оператор взаимных фондов. Размер активов под управлением Вангарда — около 4,5 триллионов долларов (ожидается, что через 10 лет активы вырастут до 10 триллионов).

По расчётам Богла, консервативный инвестиционный портфель, состоящий наполовину из гособлигаций США и наполовину из корпоративных облигаций, даст пенсионным фондам лишь 3% ежегодной прибыли в ближайшее десятилетие. При этом инвестиции в акционерный капитал окажутся лишь немногим лучше — всего 4% ежегодной прибыли. Таким образом, американские пенсионные фонды не смогут выполнить свои обязательства по обеспечению 7,5-8% прибыли в год.

Прогнозы Богла, как правило, сбываются. По его собственным подсчётам, верными оказались 95% его прогнозов по облигациям и 81% его прогнозов по акциям.

Недостаточно высокая прибыль от вложений в облигации — это крупная проблема для пенсионных фондов, которые полагаются на долговые бумаги казначейства США и крупных корпораций, чтобы получать длительные и надёжные доходы.

Низкая доходность облигаций связана с низкими базовыми ставками Федрезерва США, державшимися очень длительное время. При этом, как пишут некоторые аналитики, всё зашло настолько далеко, что даже повышение ставок уже не поможет что-либо исправить в обозримой перспективе:

США: повышение ставок уже не поможет?

По словам Богла, колебания цен на облигации компенсируют друг друга в долгосрочной перспективе, а значит, основным доходом по облигациям является их купон. С учётом нынешних низких купонов, даже недавно пониженные до уровня чуть более 7% целевые показатели пенсионных фондов являются недостижимыми.

Таким образом, Богл подтвердил свою солидарность с теми известными финансистами, которые говорят о наступлении пенсионного кризиса в США. Недавно Богл также присоединился к тем скептикам, которые предупреждает об опасности инвестиций в биткоин:

Биткоин — финансовая чума

Нельзя думать, что пенсионный кризис не спровоцирует проблем для экономики США в целом.

Примечательно, что Богл не видит и не предлагает выхода из ситуации, то есть, по его версии, скорее всего, выхода нет.

Возрождение лиры?
Рост мусорного долга
Обман восточноевропейских потребителей
Санкции довели Россию до Пакистана
Южная Корея ограничит криптотрейдинг
Цифровая наркомания от Apple
Тесла: терпение инвесторов иссякает
Тесла и падение солнечного рынка в США
Монополии победили американцев
Рикошетом по Китаю
Большие риски — в больших компаниях
Американцы живут меньше, работают дольше, болеют больше
Катарский кризис и Россия
СДПГ в ФРГ хочет превратить ЕС в СШЕ
Трамп снова угрожает Китаю

Последние новости