Обвал Facebook из-за крушения надежд

Акции Facebook обвалились сразу на огромные 17%, после того как квартальный отчёт показал результаты лишь немногим хуже, чем предсказывали аналитики. Падение Фейсбука угрожает спровоцировать обвал всей группы компаний FAANG, а то и всего американского рынка:

https://www.cnbc.com/2018/07/25/facebook-earnings-q2-2018.html

Общий доход компании составил $13.23 миллиарда против $13.36 миллиарда по консолидированной оценке Thomson Reuters. Число ежедневно активных пользователей составило 1.47 миллиарда против 1.49 миллиарда по оценке StreetAccount и FactSet.

Впрочем, прибыль на акцию показала чуть лучший результат, чем ожидалось — $1.74 против $1.72 по оценке Thomson Reuters. Это, однако не спасло Facebook от резкого падения стоимости акций.

На первый взгляд, причины замедления роста доходов и числа пользователей связаны с последствиями разразившегося весной скандала с фирмой Cambridge Analytica, которая незаконно воспользовалась утечкой данных о десятках миллионов пользователей ФБ:

Недоверие к Фейсбуку

Кроме того, сыграл свою роль введённый в Евросоюзе Общий регламент по защите данных (General Data Protection Regulation, GDPR), который резко ужесточает требования к интернет-компаниям по обеспечению приватности:

ЕС заставит США платить за данные

По-видимому, из-за GDPR и связанной с его принятием шумихи в европейских СМИ, число пользователей Фейсбука в ЕС снизилось за второй квартал с 282 миллионов человек до 279 миллионов.

Оптимистично настроенные аналитики считают, что GDPR и скандалы с утечками данных — это всё временные эффекты, и в будущем показатели ФБ вновь пойдут в гору.

Однако есть фундаментальные ограничения, которые заставляют сомневаться в перспективах крупнейшей в мире соцсети. Так, в последнем квартале прошлого года число пользователей ФБ на наиболее прибыльном рынке — в Северной Америке (США и Канаде) — впервые за всё время наблюдений снизилось:

Facebook достиг потолка

Впрочем, за первые два квартала 2018 года численность американских и канадских пользователей вернулась на отметку в 185 миллионов (со 184 миллионов), однако такой прирост меньше, чем рост населения США и Канады за тот же период, что опять же говорит о том, что Фейсбук достиг «демографического потолка» в Северной Америке.

В остальном мире, за исключением ЕС, дела компании по привлечению пользователей идут несколько лучше. Но следует помнить, что, например, в Китае и России есть собственные соцсети, а в развивающихся странах не стоит ожидать особенно больших доходов из-за низкого платёжеспособного спроса. В Евросоюзе ФБ вне зависимости GDPR довольно скоро достигнет (или уже достиг) европейского «демографического потолка», так что и там надежды на существенное увеличение объёмов рынка отсутствуют.

В самом Фейсбуке прямо заявляют, что во второй половине этого года рост доходов замедлится, и в целом рост в этом году будет ниже, чем в прошлом. Представители компании ссылаются на возросшие затраты по обеспечению приватности (в частности, из-за GDPR), а также на инвестиции в новые проекты, которые пока не приносят значимых доходов.

Падение акций Facebook на 17% снизило капитализацию компании аж на $123 миллиарда. Это пока ещё не катастрофа, но это очень плохой сигнал для рынка в целом.

Технологические компании FAANG (Facebook, Amazon, Apple, Netflix и Google) — это «моторы» американского фондового рынка, которые обеспечивали рост американских индексов в последние несколько лет. Напомним, что на прошлой неделе после квартального отчёт обвалился также Netflix:

Обвал Netflix и риски FANG

Цены на акции всех FAANGs обусловлены абсолютно нереалистичными надеждами на последующий рост доходов и продаж этих компаний. Даже небольшое изменение прогнозов и ожиданий (не текущих параметров, а именно ожиданий от будущего!) — буквально бульдозером давит все финансовые модели. обосновывающие текущие цены, и инвесторы просто немедленно сбрасывают акции, провоцируя вот такие обвалы.

Если кроме Фейсбука и Нетфликса так обвалится ещё одна-две из FAANGs, то мы наверняка увидим новый медвежий рынок в Америке.

Инвесторы теряют веру в Google
Саботаж Сената против Трампа
Запад толкает Саудовскую Аравию на восток
Китайская нефть стала третьей в мире эталонной маркой
Нью-Йоркская биржа не прогибается перед арабами
Баффетт и Гейтс обрушили биткоин
Акселератор против криптопузыря
Кандидат в президенты посулил американцам $1000 в месяц
Остров электромобилей
ФАС отменяет национальный роуминг
США приманивают Индию
Маска хотят уволить
Недоверие к Фейсбуку
Конец эпохи LIBOR
Мега-плохой банк спасёт Индию от банкротства

Последние новости